Le FERR permet à un contribuable de s’assurer un revenu annuel minimal jusqu’à la fin de sa vie. Tout comme le REER, il permet d’accumuler des revenus à l’abri de l’impôt. On ne peut cependant pas y effectuer de nouvelles cotisations déductibles d’impôt. De plus, des retraits minimums annuels sont obligatoires. Les sommes retirées d'un FERR s'ajoute à votre revenu imposable

Il n'y a aucune limite quant au maximum de retrait, ce qui le rend très souple. C'est vous qui déterminez  le montant que vous voulez retirer à chaque année. Vous avez le choix parmi plusieurs types de placement, toujours selon votre degré de tolérance aux risques.

À la première année d'établissement du FERR, vous n'êtes pas tenu de retirer un montant. De plus pour établir le montant minimum qui devra être retiré vous pouvez baser le calcul sur l'âge de votre conjoint (e) s'il (elle) est plus jeune, afin que le retrait soit moins élevé, et ce toujours en fonction de vos besoins et en respectant le minimum obligatoire.

En cas de décès, le FERR peut être légué à votre conjoint(e) qui pourra le transférer à son FERR, à sa rente et même à son REER, s'il (si elle) est âgé(e) de 69 ans ou moins. Comme dans le REER, si vous choisissez d'autres héritiers que votre conjoint(e) (ou enfants et petits-enfants à charge), les revenus générés par le portefeuille seront imposables à votre succession avant de pouvoir faire le transfert des sommes.